明星和直播带货纠缠深，董洁凭仗直播重拾“清凉”滤镜
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据成绩公告显现，嫡亲燃气2024年的收入为77.81亿元，同比添加0.7%，期内的中心赢利为4.34亿元。若考虑到嫡亲燃气在2024年上半年的收入同比下滑3.3%这一要素，那么嫡亲燃气下半年的收入添加了5%，这就意味着嫡亲燃气营收端在经过时间短的调整后已重回添加轨迹。
能获得如此稳健的成绩，得益于嫡亲燃气陈述期内经过切实有用的经营战略夯实主营事务根底，并提质增值事务生长，这让公司完结了高质量打开。这不仅能让嫡亲燃气在未来的打开中获得安稳的事务收益和现金流，一起也为公司可以应对杂乱的表面环境应战奠定坚实根底。
若进一步深化剖析财报，能对嫡亲燃气微弱的打开耐性以及实在的内涵价值有更为明晰的知道。
“压舱石”销气事务打开稳健，新添加曲线增值事务继续生长
从工业层面来看，2024年我国天然气职业打开仍是机会与应战并存的一年。机会在于，我国经济坚持了较为微弱的添加，这带动了商场对天然气需求的超预期添加。据中石油经研院数据显现，2024年，我国天然气消费量为4222亿立方米，同比添加7.8%，较上年提高1.2个百分点。其间城市燃气和工业燃料用气为添加主力，别离奉献了11.2%及6%的增速。
但职业应战相同显着，2024年内房地产的继续低迷导致城燃企业的工程装置事务在必定程度上继续承压，且在第四季度中，世界气价大幅动摇导致燃气企业毛差修正受阻。
在这样的职业环境下，为保证公司的稳健打开，嫡亲燃气打开了多方面的活跃布置。在销气事务中，嫡亲燃气继续打开气源优化作业，其从资源获取、管道建造、储气调峰等多个维度最大程度的获取足够的贱价气源。一起，公司针对可发生协同效应的运营区域树立互联互通的气源网络，提高气源和谐供给才能。截止2024年12月31日，嫡亲燃气累计中高压管道长度到达9507公里，同比添加3.6%。
在继续优化气源的一起，嫡亲燃气活跃开辟新客户，不断夯实销气事务多类型的客户根底。陈述期内，城市更新方针在全国范围内继续推动，嫡亲燃气活跃响应并打开具体布置，在继续开辟城燃住所用户的一起，为提高城市根底设施、推动老旧城区改造和加强城市耐性奉献自己的一份力气。2024年中嫡亲燃气城燃住所用户数量新增约25.33万户，累计城燃住所用户约382.68万，同比添加6.5%。
与此一起，嫡亲燃气继续深耕优势赛道工商业用户，进一步发掘工商业用户的添加潜力，经过拟定灵敏有用的工商业开发战略，使得工商业用户在2024年内新增4987户，同比添加10.4%，累计工商业用户数到达约5.18万户，同比添加10.6%。
得益于城燃住所用户以及工商业用户的继续添加，嫡亲燃气2024年的累计管道燃气用户添加了4.2%至约583.78万户，这带动公司在2024年的零售事务的售气量到达约17.19亿立方米，与2023年比较全体坚持平稳。售气量的平稳让嫡亲燃气的零售事务在陈述期内录得了50.42亿元的收入，与2023年的51.2亿元比较仍旧坚持安稳。
在零售事务稳健打开的一起，嫡亲燃气将足够的气源向批发事务歪斜。陈述期内，公司天然气批发事务的销气量约为5.16亿立方米，同比大增49.9%，这带动批发事务的收入添加43%至14.71亿元。得益于零售事务的稳健打开以及批发事务的高添加，陈述期内嫡亲燃气的销气收入为65.14亿元，同比添加5.9%，占公司总收入的份额为83.72%。显着，销气事务已成为嫡亲燃气稳健打开的“压舱石”。
值得注意的是，尽管房地产的继续低迷仍令燃气企业的工程装置及服务事务承压，但陈述期内嫡亲燃气活跃回应各地区的城市更新改造的方针引导，加大了加大零散户、老小区、安顿房等各类型居民住所开发力度，这为工程装置及服务事务带来了7.65亿元的收入，进一步下降了房地产低迷对公司事务的影响。
而增值服务作为嫡亲燃气的新添加曲线，于陈述期内完结了继续的快速生长。为进一步发掘增值服务的生长价值，嫡亲燃气除改装事务、燃气具出售、保险事务等传统增值事务外，公司活跃推动城市更新改造配套增值事务及才智厨房改造事务，这为嫡亲燃气的其他事务板块带来了4.83亿元的收入，其间增值事务收入4.24亿元，同比添加14.3%，这也从旁边面阐明，嫡亲燃气以增值事务打造新添加曲线的打开战略已开端展示成效。
职业需求安稳添加，商场化变革加快推动竞赛格式改进
在机会与应战并存的2024年获得稳健的成绩后，嫡亲燃气在2025年又将怎么体现已成为商场注重的新焦点。而嫡亲燃气在2024年下半年已完结营收端的重回添加或许就是答案。
不可否认2025年世界形势仍杂乱多变，各种不确定性要素仍在添加，但多维利好要素亦是清楚明了，首要就是商场需求的继续添加。
据中金公司猜测，2025年我国天然气消费量估计进一步添加至4584亿立方米，同比添加约6.2%，全体添加趋势仍旧显着。且据上海申银万国证券研究所表明，至2030年时我国天然气供需两头将打开至近5500亿立方米，这意味着从2023至2030年，我国天然气销量的年复合增速将以挨近5%的水平继续安稳生长。显着，燃气职业在长时间维度仍旧有安稳、继续的新增量。
一起，商场化的加快变革将为天然气职业打开注入更多生机，居民端顺价机制的加快将带动城燃公司盈余的修正。在2023年6月国家打开变革委下发《关于树立健全天然气上下流价格联动机制的辅导定见》后，国内天然气职业居民端顺价则加快敞开。据东吴证券数据显现，到2025年2月，全国共有60%的地级及以上城市进行了居民用气顺价，涨价均匀起伏为0.21元/方。跟着嫡亲燃气所掩盖项目调价的不断推动，公司的毛差也有望继续修正。
且中金公司以为，跟着2025年下流商场化变革的继续深化，职业竞赛格式有望进一步改进。其表明，依据上游的控制气/非控制气价格调整状况以及价格联动方针，燃气公司居民用气均匀出售价格仍有0.1-0.2元/方的调升空间，居民价格的调整或驱动2025年燃气公司归纳毛差同比提高0.01-0.02元/方。
此外，安全证券以为2025-2028年全球LNG进入新增产能开释高峰期，在全球LNG量增价降趋势下，美国和亚欧商场气价差有望收窄，跟着我国气价商场化的推动，上下流价格联动性加强，城燃公司购气本钱有望下行，上游气源供给商和商场化购气占比高的燃气公司有望获益于进口气价下调带来的盈余修正。
三大办法助力高质量打开，内涵价值被显着轻视
由此看来，天然气职业界的利好要素亦不在少数，为保证公司的继续稳健生长，嫡亲燃气在财报中对2025年的打开做了具体规划，公司将从三个维度保证完结本身事务的可继续添加，并保证打开方针的高质量完结。
首要是筑牢中心事务根基，提高销气事务毛利。嫡亲燃气将经过优化气源办理、加强根底设施建造以及提高运营功率，保证燃气供给的安稳性和安全性，然后稳固主营事务的中心竞赛力。一起，公司将深化剖析商场需求，活跃拓宽工商业使用者等高价值客户集体，拟定差异化的气源营销战略，提高高毛利客户的占比。此外，嫡亲燃气将经过数字化办理，优化天然气调度和资源装备，下降运营本钱，进一步提高盈余才能。且公司还将加强与上下流协作伙伴的协同，构建安稳的供给系统，保证气源供给的安稳性和本钱可控性。
其次，深挖存量用户潜力，提振增值事务打开。嫡亲燃气表明，增值事务的打开是公司在存量商场竞赛中完结高质量打开的重要战略，公司将经过大材料剖析和树立使用者画像，精准辨认存量用户的用气习气和潜在需求，为不同用户集体供给个性化的增值服务方案。在增值事务的行销实践中，公司针对家庭使用者推行才智燃气设备、安全监测等才智制作产品，提高使用者粘性和满意度;针对工商业用户供给动力办理解决方案，协助其下降用能本钱，增强协作深度，公司经过向使用者供给多元化增值服务，拓宽收入来历，在满意用户多样化需求的一起提高事务附加值。
此外，嫡亲燃气将进一步加强品牌办理。公司将充沛注重服务质量提高，依托树立高效的售后服务系统，提高城市燃气根底设施的安全性和运转功率，为用户供给安全、高效、低碳的动力解决方案，然后增强用户信任感和忠诚度，这关于公司发掘增值事务打开潜力亦至关重要。
一起，依据公司2025年的成绩指引，2025年，公司零售销气量估计添加4%-5%，销气毛差估计提高至0.48-0.50元/方，新增城燃居民用户数为20-30万户，增值事务继续保持高速添加，到达10%-15%的同比增速。
2025年的事务打开有望让公司更具生长耐性，为完结继续的稳健高质量添加奠定坚实根底。但从二级商场来看，嫡亲燃气的内涵价值显着被轻视。
到3月28日，嫡亲燃气当时26亿港元的市值对应的PB估值仅有0.41倍，即当时市值仅有公司净资产的四成，这显着低于前史均匀PB估值1.9倍。超轻视的价格往往是发生超量收益的好机会，嫡亲燃气的长时间装备价值已清楚明了。
而派息方案的发布则进一步凸显了嫡亲燃气的出资价值。嫡亲燃气表明，公司将派发2024年晚期股息每股人民币9.79分，若加上中期派息，公司2024年累计派息每股人民币14.58分，派息份额提高至中心赢利的33%，且依据公司指引，有望于2025年完结中心赢利对应派息率到达35%。
继续的高份额派息充沛展示了嫡亲燃气事务打开的稳健，财务状况的杰出以及现金流富余等优势，凭仗公司稳健生长的高确定性以及活跃的股东报答战略的协同发力，嫡亲燃气有望强化资本商场认可度，驱动长线装备资金加快布局，然后为公司估值重构注入继续动能，到时嫡亲燃气或有望为出资者带来丰盛报答。
本文源自：智通财经网
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文丨华商韬略 金玉
2024年年头，周受资承受了美国《连线》杂志的专访，杂志记者德克斯特·托马斯回想道，他们刚要开端坐下攀谈，周受资就拿出手机，约请对方在TikTok上重视自己：
“重视我，账号是@shou.time，我也来重视你。”
周受资还奉告托马斯，他总是这样，每到一个新城市，就会去知道新的创作者，然后和他们在TikTok上坚持联络。
在这篇专访中，托马斯写道，虽然周受资在2021年就出任TikTok的首席执行官，但真实让全世界都知道他的，仍是上一年3月的那场听证会。其时，他只身一人坐在数米长桌的一侧，对面是数十位共和党议员，长达5个小时的质询，他以镇定自若的冷静和慎重的魅力逐个予以应对。
一位TikTok的内部职工后来回想说，“就由于Chew代表的是TikTok，所以他们必需求限制他，乃至不让他开口说话。”
不到一年，相同的局势再次发生，TikTok所面对的歹意和进犯也愈加强烈。
【亚洲面孔的CEO】
1月31日，周受资再次前往美国国会承受揭露质询，这场名为“大型科技公司与网络儿童性克扣危机”的听证会由美国国会参议院司法委员会举办。
周受资以三个孩子父亲的态度做开场讲话，他说：“作为三名年幼孩子的父亲，我知道咱们今天评论的问题十分可怕，是每个爸爸妈妈的噩梦……咱们打算在信赖与安全方面投入超越20亿美元的资金。单是本年，咱们就有4万名安全专业人员致力于这方面的作业。”
如同上一次听证会的重演，周受资的讲话被一再打断。
新加坡《联合早报》描绘称，听证会充满着“仇视的基调”。在这场大约五个小时的听证会上，50多名议员齐心协力将炮火击中在这位有着亚洲面孔的CEO身上。
令人形象深入的名局势是：闻名反华议员汤姆·科顿一连抛出了8个尖利问题，责问周受资是哪国人，有没有申请过我国国籍，有没有申请过美国国籍，乃至连周的妻子和孩子的身份都被问个遍，还包含TikTok是否与我国政府共享了美国用户数据等。
视频中的周受资在阅历了连珠炮似的盘查后略显无法，屡次弄清说自己是新加坡人。虽然讲话一再遭到霸道而无理的打断，他仍然诚实地指出，TikTok将年青用户的安全放在首位，否定存在所谓“国家安全危险”。
这段视频流传到网上后，就连美国媒体也感到了为难，美国科技新闻媒体The Verge写道，周受资与我国的联络在上一年的听证会上现已进行过具体评论，科顿明显是没有“做好功课”。在交际媒体X上，人们也将科顿与“排外”和“种族主义”等标签联络在一同。
民主党籍的华裔众议员孟昭文也隔天发声明责问科顿，为什么要知道周受资及其妻儿的国籍和公民身份，“不觉得有必要向其他高管提出相似的问题”。他还表明：“科顿参议员和他的许多共和党同僚明显以为亚洲人是可疑的外来者，而且全部是相同的。这一点在昨日得到了充分地体现。”
新加坡驻美国大使吕德耀也宣告呵斥，称周受资在美参议院就所谓“与我国的联络”承受的一系列质询“太过分”，这种行为或许“危害美国的形象”。
【从武士到VC男神】
周受资1983年生于新加坡，也在新加坡长大，而且十几岁时便完成了新加坡政府的责任兵役。
他曾在回想自己的生长阅历时说，“18岁是很难静下心来干事的年纪。”但兵营的日子，却让他考虑了许多，最重要的一点，也是日后对其影响最大的一点考虑就是：
“不要浪费时刻”。
抱着这样的初心，他开端力求事事极力尽心，服完兵役前，现已取得上尉的军衔。
脱离兵营后，周受资前往英国持续学习，就读于伦敦大学经济学院。
2006年，取得经济学学士学位后，他在伦敦的高盛集团找到了一份出资银行家的作业。两年后，25岁的周受资辞去职务，前往美国哈佛商学院攻读MBA，并在这儿经过电子邮件知道了他现在的妻子薇薇安，她来自我国台湾，相同就读于哈佛大学。
2010年时，周受资从哈佛商学院结业，这期间，他曾前往仍是草创企业的Facebook实习，并因而触摸到了科技职业。直到现在，周受资还常常想起Facebook COO说过的一句话：
“假如你被奉告要登火箭，不要去问应该坐哪个方位，先登上去就好。”
这句话，促进周受资在商学院结业后，挑选参加了由硅谷亿万富翁尤里·米尔纳掌舵的危险出资公司DST Global。其时，这家未来的超级出资集团刚刚树立，没人知道它到底会怎么开展。但当米尔纳向周受资伸出橄榄枝时，周受资没有一点点犹疑。
在后来的采访中，他解说说，自己耳边重复响起那句话，“先登上去就好。”
专业的布景常识以及流利的普通话，让周受资很快成为数码天空科技我国区的担任人。
刚到北京时，周受资简直没有任何人脉与资源，为了赶快翻开局势，他频频请朋友帮助牵线，尽或许去多参与活动。“每天最多能组织10个会，一周见30家公司，一年下来就是三五百家。”
朋友越来越多的一同，他对事务的认知以及才干也在快速提高。周受资以为出资是一门技能活，前期需求许多的堆集，才干实现从量变到突变的腾跃，而在这个过程中，坚持考虑也是必要的。
“每天作业完毕，花点时刻想想，今天做的作业有没有含义？该做仍是不应做？不应做的别做了，该做的作业做多一点。我的习气是记录下来，逼自己考虑。”
每见完一家公司，周受资都会重复一遍这个流程。在他看来：
“不考虑等于白干”。
《福布斯》曾这样描绘周受资，“快人快语的哈佛大学MBA结业生，只是花了一年时刻，就结识到20多家尖端金融咨询组织的首要合伙人。”
更重要的，仍是他能将人脉，考虑都化为成绩。
DST的联合创始人约翰·林德福斯就以为，是周受资的尽力，为DST翻开我国商场奠定了根底。
也是在这个过程中，周受资知道了雷军。
据知情人士泄漏，为了知道雷军，周受资先是经过此前树立的人脉，与雷军个人天使出资的草创公司树立了联络，然后再由此与雷军树立联络，直到2011年3月，他成功让DST的两位老板米尔纳、林德福斯与雷军会晤，在小米拥堵办公室的一张茶几旁，四个人一边攀谈一边喝茶。
终究DST用5亿美元将小米7%的股份收入囊中，缔造了一段报答数倍的经典出资事例。
除了小米，2010年到2015年，DST在我国完成了多项最挣钱的出资，包含对京东和阿里巴巴的出资，以及对快手、滴滴的出资，周受资都在其间扮演了十分要害的人物。
在圈内，人们把他视为DST与我国出资项目之间最重要的交流桥梁。以至于曾有一位国内闻名的VC副总裁这样描绘周受资：
“他契合我心中全部对男神这个词的界说。”
【”小米第二帅“】
2011年茶几之约的4年后，具有“挖人冠军”之誉的小米又干了一件大事。这次，小米挖到了自家出资人那里，挖来的人就是促进DST出资小米的周受资。
而周受资也经过这次挑选，完成了从出资人到企业CFO的转型。
不少人现在都还记住小米总裁雷军其时的激动，他在个人微博中兴致勃勃：“小米新任CFO，曾就任DST和高盛，是我见到最超卓的出资人之一。新加坡人，肯定高富帅，欢迎米粉重视他！”
从这之后，小米职工和米粉们习气将周受资称为“小米第二帅”。
由于，第一帅只能是雷军。
担任小米CFO期间，周受资最重要的成果，当属成功操盘了小米2018年在港股的上市。
小米上市是其时港股商场规模最大的IPO，也是港股首个同股不同权的企业，这让周受资的成绩单愈加闪亮。但在小米内部，许多了解他的都知道，周受资为了小米上市所支付的千般尽力。
这位能够靠颜值吃饭的年青人，真的是比谁都拼。
2018年操盘小米上市时，周受资共享过一条微博，上面写着：未来的一年里，连睡觉都是浪费时刻。雷军则曾在一次采访时描绘周受资“有一种对世界复仇一般的勤勉”。
据媒体音讯，周受资会将见过的每个出资人列在Excel表中，这个表终究列了1500行。
小米上市一年后，周受资兼任小米世界部总裁。
尔后，小米不断拓宽其海外事务。即使2020年1月到3月，国内疫情最严峻时刻，周受资也从没有停下脚步，他顺次曲折香港、瑞士、东南亚以及欧洲，进职事务的拓宽和洽谈。
这一年，在全球面对疫情应战的情况下，小米集团的海外事务尤其是欧洲事务得到了历史性的打破。其智能手机出货量连续三个季度位居欧洲商场前三名，并在西班牙商场初次登顶……
2020年财报显现，小米的世界事务扩展到了100多个国家和地区，境外商场总营收1224亿人民币，同比增加34.1%，占总营收额一半。
在小米，周受资还持续了自己的出资传奇：带领小米出资了270多家公司，华米科技、云米科技、石头科技等都连续上市。与此一同，小米还树立了百亿级的湖北小米长江工业基金。
从CFO到跻身董事会，再到成为合伙人，不少人乃至以为周受资会是雷军的接班人。
但在2021年，周受资忽然宣告，自己行将脱离小米，参加字节跳动，担任公司的CFO，base在家园新加坡。
据周受资身边的人泄漏，在北京繁忙的作业让他鲜有时刻回家跟家人聚会。而他能做的只要，在办公室的明显方位摆放家人的合影，把手机屏保都设为家人的相片。
但这些也远远无法安慰到远离家人的苦楚。
听说，周受资有个习气，常常品尝到美食的第一个反响就是，摄影发给家人，而且每次都会加一句“下次你们来，我带你们吃”。
但谁也不知道下一次到底是什么时分。
虽然小米可贵，但在脱离新加坡18年今后，回家成为他最巴望的作业之一。
关于这位立下丰功伟绩的爱将的脱离，雷军舍不得，但看得开，做得好。
和常见的撕破脸的各奔前程不同，雷军和周受资的分别让许多人扼腕。
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2025年新年档，能够被视作我国影视工业化的一次阶段性课业展现。
《唐探1900》用9个月时刻完结唐人街影视城树立，正式开机到上映仅用半年，背面是高功率的工业流程；《封神》系列应战神话史诗这一工业化难度最高的电影类型，也是国内最早测验全工业流程的项目之一；《蛟龙举动》包含许多水下镜头，对海底画面的呈现是此前影片中极少呈现的，而剧组1:1打造的「龙鲸号」，是迄今全球最大的潜艇道具。
而在《哪吒2》长长的后期名单中，既有陈思诚直接控股的后期公司「熠熠和光」，也有郭帆出资、早年参加《刺杀小说家》《漂泊地球》等电影的视效公司MORE VFX，他们都是我国影视工业化进程中的有力推动者。
让咱们把时刻拨回到2012年。那是我国电影工业化变革开展的第十个年初。进口分账影片配额从 20 部增加到 34 部后，我国电影商场感触到来自好莱坞的巨大压力。直到年底，《泰囧》造就了12.7亿的国产片票房纪录，让四季度国产票房占比到达了67.1%。
这仅仅开端。在那今后人们发现，与好莱坞反抗的电影人不再是第五代、第六代导演，从徐峥、宁浩，到乌尔善、陈思诚、路阳、郭帆，新一代导演在内容审美和商业理念上都遭到好莱坞老练商业电影的影响，也因而对电影的文娱和产品特点有着更深的了解，和更明晰的方针。
在电影局看来，这批「电影新力气」需求时机去电影工业最老练的好莱坞看看；而那时的好莱坞，也想了解我国年青导演的主意。
所以在原广电总局电影局和美国电影协会安排的「中美电影人才沟通计划」中，郭帆、陈思诚、路阳、宁浩、乌尔善等年青导演作为代表，前往美国派拉蒙进行学习。美国电影的工业化水平，给每个人都留下深化的形象。
在沟通环节中，陈思诚把「什么是重工业电影」的问题抛给了《速度与热情6》的动作导演，当听到「一次烧300辆车」时，他认识到，商业电影有必要经过许多的实在投入才干换来电影感，而这种极致视听享受是保卫电影独特性的技能护城河。
以陈思诚、乌尔善、郭帆等为代表的新一代导演在回国之后，无一例外都带着明晰的方针感和使命感，以寻求「大片感」的商业类型片的办法，投入到电影工业化的测验傍边。除了以个人项目为锚点，他们也经过参加新项目的实践、吸纳培育更多晚辈，让工业化作为一种思想、才能和体系，向职业传导更多影响。
用北电教授王红卫的话来说，好莱坞的阅历是无法照搬的，这一代年青电影人，只能经过一个个「肉身」，亲自淌过工业化的河流，探究出我国自己的电影工业化体系。
也是在一个个新项目「滚雪球」般的推动进程中，这一代导演继续将阅历、才能和体系外溢，终究经过专业团队的呈现、更高效的流程办理、更协作的共生安排、对技能的快速运用和明晰的IP认识，来接力推动我国电影所必定要阅历的工业化进程。
01 专业团队
踏上灵山之路：我国影视工业化的十年接力
文 | 新声Pro，作者 | 赵 铭（上海），监制 | 张一童（上海）2025年新年档，能够被视作我国影视工业化的一次阶段性课业展现。《唐探1900》用9个月时刻完结唐人街影视城树立，正式开机到上...