欧洲央行10月降息预期削弱，但欧元增值空间有限
有助于进步欧洲央行10月降息押注的一个要素或许来自美联储......
交易员周四削减了对欧洲央行在本年剩下时间内接连降息的押注，因为方针制定者简直没有清晰阐明他们在多大程度上乐意加大钱银宽松力度。
消息人士还在周四完毕的欧洲央行会议后不久告知路透社，除非增加远景呈现严重恶化，不然该央行在10月的下一次会议上不太或许进一步降息。
欧洲央行周四接连第2次会议降息，如预期的那样将其要害存款利率下调至3.50%，但它重申服务通胀依然很高，只需有必要，将坚持满足限制性的方针。
欧洲央行行长拉加德表明，利率途径不是预先确定的，将在没有预先许诺的情况下依照逐次会议做出利率决议。
交易员将对欧洲央行10月降息25个基点的概率从会议前的30%以上削减至20%左右。就年内剩下时间而言，他们现在估计欧洲央即将降息33个基点，低于周四早些时候的36个基点。
丹麦银行首席分析师Piet Christiansen说：“拉加德做了她想做的工作，没有在商场上搅局。她好像对现在每季度大约降息25个基点的商场定价感到满足。”
因为交易员按捺了降息预期，欧元区政府债券收益率飙升。对欧洲央行利率方针灵敏的德国两年期国债收益率周四上涨近10个基点，创下近一个月来的最大单日涨幅。欧元小幅走高，欧洲股市当天收盘上涨。
方针利率不合
跟着交易员对美联储将于下周三开端接连降息的决心大大增强，商场重视的焦点是欧洲央行与其他同行的不合将怎么影响商场。
交易员估计美联储本年将降息约100个基点，9月初次加息25个基点，这意味着年内剩下三次会议中将有一次大幅降息50个基点。
交易员以为，到下一年年末，美联储将降息10次，每次25个基点，而欧洲央即将降息6次。
因为汇率影响是美联储行动影响欧洲央行主意的首要途径，分析师表明，欧洲央即将不得不重视欧元走强，这或许会给欧元区低迷的经济带来不受欢迎的金融情况收紧。
Christiansen表明，或许有助于进步欧洲央行10月降息押注的一个要素或许是美联储下周的“急进”决议，但商场现在以为其降息50个基点的或许性仅约为20%。
虽然交易员对欧洲央行的降息押注有所削减，但分析师以为欧元未来简直没有什么增值空间。路透社最近的一项民意调查猜测，到2月底，欧元兑美元将升至仅1.11，一年后将升至1.12，与8月份触及的峰值相差不远。
Marlborough的固定利率基金司理James Athey表明，任何做多欧元的人都将“依赖于一个本质上有利于增加的环境，即全球其他地区的体现优于美国。”
一些出资者表明，欧元区政府债券有更大的上涨潜力。欧元区政府债券的体现落后于美国国债，本年夏天收益率下降起伏较小。
富达国际（Fidelity International）多财物基金司理Mario Baronci说：“（债券商场中）最安全的部分是欧洲。假如你看一下美国国债收益率曲线，商场现已定价了未来几年大约250个基点的降息。所以，我更喜爱欧元区政府债券。”
因为欧洲央行以国内需求疲软为由下调了今明两年的增加预期，但仍以为通胀率在2025年下半年到达2%的方针，一些出资者重视的是欧洲央行或许过慢放松方针的危险。
事实上，欧元区的复苏一向很缓慢，德国经济在第二季度呈现了萎缩。
Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表明，“假如欧洲央行在降息方面行动迟缓，经济将无法取得所需的提振。”
“从根本面的视点来看，欧洲不像国际其他地区那样值得出资，”Shah说，他的公司减持了欧洲股票。
相关文章
此前白宫忽然转变态度，将对欧盟出口产品的关税从20%下调至10%，但对钢铁、铝和轿车的既有关税仍然保持不变。
“欧盟的平缓姿势使得欧元脱节近期疲弱格式，商场心情暂时回稳。”——据商场调查显现
利率预期方面，欧洲央行的降息押注呈现调整。投资者当时预期欧洲央行12月的存款机制利率将为1.8%，高于周三的1.65%，略低于前一周的1.9%。关于4月降息的预期概率也从100%降至90%。
“商场对欧洲央行急进降息的押注有所平缓，反映出欧元区经济耐性略好于预期。”——法国农业信贷银行外汇研讨主管
与此同时，美元继续承压。美国3月CPI同比上涨2.4%，显着低于2.6%的商场预期和前值2.8%，中心CPI同比为2.8%，低于预期的3.0%。按月计，CPI下降0.1%，中心CPI小幅上涨0.1%。
这使得美联储6月发动降息的概率继续升温，美元指数（DXY）跌至100.20一线。
此外，美国本周稍晚将发布3月PPI和密歇根顾客决心指数，或许成为美元短期走势的新催化剂。
技能面上，EUR/USD若打破1.1375阻力位，将进一步上看1.1400心思关口；下方支撑位见于1.1280。
欧元兑美元升至1.1350，商场下调欧洲央行降息预期
汇通财经APP讯——欧元兑美元（EUR/USD）在周五亚洲时段接连上涨气势，报于1.1350邻近，接连第二日收涨。首要获益于欧盟宣告对美国新25%关税施行90天暂停期，为贸易谈判争取时间。 此前...
周四发布的欧洲央行10月货币方针会议纪要标明，10月降息是出于审慎的危险办理办法。此举能够支撑经济软着陆，对冲经济下行的危险，由于此类危险或许导致未来通胀低于方针。
荷兰世界银行集团微观研讨部负责人卡斯滕·布里兹斯基评论称，纪要标明，在美国大选之前，经济增加忧虑就现已在欧央行内部占有了主导地位。决策者好像想走在微观猜想的前面，尽快将利率康复到中性水平以防止未来再次采纳超宽松的非常规货币方针，这便是所谓的“危险办理”。
这位专家还指出，欧元区三季度GDP环比增速高于欧洲央行的猜想，但考虑到现已呈现的滞胀情形和美国方针将带来的下行压力，12月欧洲央行利率会议争辩的焦点将是降息25个基点仍是50个基点。
值得注意的是，美国大选后，金融商场呈现了更多令欧洲央行两难的局势。一方面，欧元对美元近期加快价值降低，引发对欧元区输入型通胀压力上升的忧虑；另一方面，欧元区主权债收益率正在跟随美国显着上升，这会令央行降息的作用大打折扣。
周四，欧元／美元比价一度跌破1.0500大关创下13个月的新低。尔后，随同美、欧国债收益率利差有所收窄，欧元汇率尽管走出反弹行情，但仍显着坐落1.0600之下。
此前欧元对美元从1.0900上方跌至1.0500仅用了7个交易日。而且许多组织以为，欧元／美元呈现必定强度的反弹是或许的，但商场将借此机会进一步兜售欧元，欧元／美元长时间回归1.0700上方的或许性不大。
新加坡华侨银行外汇剖析师指出，潜在的美国20%关税假如施行或许会危害欧洲，由于欧洲的增加现已在放缓，而美国是欧盟最大的出口目的地。欧洲、美国收益率差现已扩展，而且或许进一步扩展，由于商场猜想欧洲央即将采纳鸽派态度，有传言称12月会议将降息50个基点。
尽管欧元区的短期利率看跌，但影响商场中长时间利率的国债收益率却呈现了显着的上涨。14日，美国十年期国债收益率创7月初以来的高点。而随同近期美债收益率的飙升，被以为是欧元区最重要避险产品的德国十年期国债10月以来也不断遭到商场兜售，收益率显着上升。这意味着，欧洲央行期望经过降低利率来放松融资条件的尽力或许会大打折扣。
长时间债券的收益率的上升反映出专业出资者现在估计未来几年的利率（主要是美国）将维持在高位，这会按捺企业本已不高的出资热心。
依据办理咨询公司安永对115家德国工业企业高管进行的一项查询，45%的受访者期望在德国以外建立新出产设备，只要13%的企业愿意在德国本乡出资。
德国媒体指出，跟着共和党把握了美国参众两院的大都座位，至少在2026年中期选举前，特朗普政府简直能够没有阻止地推广对内减税、对外进步关税的一系列急进的方针。这将加重美国的债款和通胀问题，并使美联储更难放松货币方针。
高盛经济学家估计到下一年二季度前美联储还将接连降息三次。尔后或许会暂停调查一段时间再采纳举动，最终将要害利率区间从现在的4.5%至4.75%降至3.25%至3.5%。
德意志银行的美国商场专家则以为，美联储将提早收手，将要害利率区间维持在4%以上是或许的。
关于美国12月份的进一步降息，现在专业出资者也不再是百分之百的确认。
而欧洲方面，现在组织出资者关于在12月12日的下一次利率会议上欧洲央行进一步下调要害利率现已构成一致。
修改：郭洲洋
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息渠道。任何情况下，本渠道所发布的信息均不构成出资主张。如有问题，请联络客服：400-6123115
「财经剖析」欧元兑美元创13个月新低 欧洲央行12月降息预期升温
新华财经法兰克福11月14日电（记者 邵莉）欧洲中央银行此前于10月加快降息脚步旨在应对增加放缓的危险。但剖析人士指出，尽管欧元区三季度增加数据好于央行的预期，但美国大选的成果加重其增加远景的忧虑，在...